当地时间2025年8月7日，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，将提名白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran填补美联储因Adriana Kugler提前辞职而空出的理事席位。这一举措被视为特朗普在第二任期内重塑美联储领导层迈出的实质性第一步。

“海湖庄园协议”提出者，质疑美联储独立性

Stephen Miran毕业于哈佛大学，此前曾在特朗普第一任期担任财政部高级顾问，如今是特朗普首席经济顾问。他最为人熟知的政策主张，源自2024年11月发表的一篇颇具影响力的论文。在这篇论文中，Miran构想了一项名为“海湖庄园协议”（Mar - a - Lago Accord）的贸易与货币协议，核心主张是美国应采取措施压低美元的长期价值。尽管Miran后来强调该论文不代表政府政策，但这无疑成了他个人政策倾向的显著标签。

更引人关注的是，Miran公开质疑美联储的独立性。2024年，他在为《巴伦周刊》撰写的题为《美联储不像看起来那么独立》的专栏文章中指出，“财政与货币政策之间的墙壁已经部分破裂，央行的独立性被夸大了”，认为美联储从未真正与政府其他部门，尤其是财政部完全隔绝。这一观点与他近期在社交媒体上的表态一致，他曾为特朗普向美联储施压降息的举动辩护，称总统在利率问题上有着出色的决策记录。

此外，Miran认为美联储在2022年的通胀问题上采取了过于灵活的通胀目标，损害了自身信誉，使美联储处于“薄冰之上”。他警告说，如果央行不能妥善履行职责，“将面临国会重修《联邦储备法》或未来总统以此为由罢免理事的风险”。2023年高利率导致硅谷银行突然倒闭时，Miran再次批评美联储，指出其政策让市场形成一种预期，即无论通胀多高，只要经济出现下行冲击，美联储就会采取激进的宽松政策。

主张全面改革美联储

在进入本届政府之前，Miran与合著者Daniel Katz（现任财政部长Scott Bessent的幕僚长）于2023年为曼哈顿研究所撰写了一份影响深远的报告，提出了一系列针对美联储的激进改革方案。

报告对那种认为有政治任职经历的官员能作出无偏见决策的观点提出批评，认为“假装一个人可以轻易地在高度政治化和所谓的非政治角色之间切换，而不让政治偏见影响政策，往好了说是天真，往坏了说是阴险”。

该报告提出的结构性改革蓝图包括：所有美联储官员，包括地区联储主席，都应在每次FOMC会议上拥有投票权；各州州长应获得对选择地区联储主席的地方监督委员会的控制权；所有美联储高层官员，包括理事和地区联储主席，都应可被白宫随时解雇；禁止理事会成员在任期结束后四年内到行政部门任职；美联储的运营预算应由国会拨款，而非保持现有的独立模式。

华尔街反应不一，9月会议参与存分歧

对于Miran的提名，华尔街反应呈现明显分歧。一些投资者认为他对市场有利，而另一些则对他的资历和政治立场表示担忧。

Mischler Financial的董事总经理Tom Di Galoma觉得Miran的加入对美联储是“好事”，因为他“可能倾向于降低利率”。纽约梅隆银行的美洲宏观策略师John Velis也认为，Miran很可能是一位“可靠的鸽派”。

然而，NatAlliance Securities的国际固定收益主管Andrew Brenner直言Miran“极具争议”，并怀疑他能否通过参议院的确认，理由是他“没有市场经验，没有商业经验，总是搞政治”。

关于Miran能否参加9月的FOMC会议，市场看法不一。《巴伦周刊》指出，提名需要参议院确认，这一过程可能耗时4到8周，这将使Miran“不太可能”及时就位参与9月会议。但纽约梅隆银行的Velis则认为，这可能是一次“休会任命”，因此无需参议院确认。

多数分析师，如牛津经济研究院的Ryan Sweet和Bannockburn Global Forex的Marc Chandler均表示，这一提名不会改变他们对美联储即将降息的预期。

“美联储MAGA化”的开端？

如果Miran的提名得到确认，他将接替Kugler的剩余任期，直到明年1月底。这意味着他可能只有几次机会在利率决策会议上投票。考虑到当前经济降温的迹象，美联储在9月降息的可能性已经很高，因此Miran的加入对短期利率路径的直接改变可能有限。

尽管任期可能短暂，但特朗普提名Miran被视为其重塑美联储长期计划的开端。与特朗普第一任期的部分提名人不同，Miran被视为“全身心投入MAGA事业”的代表人物。他在白宫任职期间的经历，让他为未来在FOMC的辩论做好了准备。

在7月的议息会议上，已有两位特朗普任命的理事因主张立即降息而投了反对票。Miran的加入将壮大这一“鸽派阵营”，加速终结数十年来美联储力求以“同一个声音”对外沟通的传统。

媒体评论指出，Miran加入美联储具有重大象征意义，它将一个坚定的“MAGA视角”引入了联邦公开市场委员会，也被解读为特朗普系统性地将其经济理念注入美国央行的开端，预示着美联储的运作方式和政策话语将迎来深刻转变。